【上半年】从惠达卫浴2019半年报看卫浴行业变革

    从惠达卫浴2019半年报看卫浴行业变革

如果说2018是惠达的战略升级年，那么2019就是改革落地的时刻。昨天，惠达卫浴发布了2019半年报，改革是否已初见成效？布局整体，发力智能，惠达的战略扩张又能给同行哪些借鉴？

2019年8月15日，惠达卫浴发布2019半年报，报告显示公司上半年实现营业收入14.82亿元，同比增长6.97%。归属于上市公司股东的净利润1.43亿元，同比增长20.51%。对比去年同期，营收与净利润增长率上升。

惠达卫浴成立于1982年，目前拥有惠达杜菲尼两大核心品牌，主营产品为卫浴洁具和陶瓷砖。

2018是卫浴行业剧变之年，惠达高举智能化、整体化、生态化战略大旗，布局整体卫浴，大力研发智能生产体系，推行新生态厕所革命。如今2019过半，此前的布局应初见成效。

关于2019上半年营收与净利润增长率上升的原因，惠达卫浴在财报中表示，报告期内，惠达加大研发投入与项目建设，提升了卫浴产品竞争力及生产效率。构筑了零售为主，工程、电商等为辅的多元化立体营销模式，其中工程渠道营收增速明显。

对内，引进人才、加强信息化建设，全面提升管理水平，深化品牌打造，使公司知名度大幅度提升。对外，继续开拓全球业务，全球市场品牌推广已卓有成效，国外营业收入增长。

对比历年财报可以看出，自2017年上市以来，惠达卫浴营收与净利润虽总体处于增长状态，但增速缓慢。在2018年年报中，对于营收和净利润双放缓的原因，惠达卫浴指出主要由外界环境所致，包括终端零售市场遇冷、精装整装等模式的快速崛起，导致工程与零售两大传统渠道都受到不小的冲击。

2018年下半年，顺应行业产业升级趋势，惠达卫浴开始作出战略调整，在整体卫浴、智能卫浴、多渠道扩张三方面重点发力。

在行业趋势和政策红利的引领下，住宅产业化、装配式建筑已成趋势，作为装配式建筑重要组成部分的整体卫浴成为行业风口。

2018年，我国整体卫浴渗透率不足1%，未来整体卫浴市场规模广阔。

看中整体卫浴市场的潜力，2018年5月25日，惠达发布《关于对外投资暨关联交易的公告》，惠达及关联方拟投资人民币4000万元，成立惠达住宅工业设备（唐山）有限公司，开展整体卫浴项目，其中惠达拟出资1640万元，占新公司注册资本的41%。

惠达表示，将对惠达住工分期投资10亿元，完成年产50万套整体卫浴产品的产能建设。

2019年5月25日，惠达住工开始试运行生产，目前已经开发出五个系列、30 余款产品，覆盖了市面上70%-80%的户型，并在报告期内完成几十个整体浴室项目的前期对接、报价及信息跟进，部分项目已经落地。

截至2018年年底，定制淋浴房销售收入1,926.53万元，同比增长48.98%，2019年上半年数据未公布。

以整体卫浴为核心，为用户提供一站式整体卫浴解决方案是惠达的一项革命性举措，标志着惠达从综合卫浴企业向整体卫浴解决方案服务商的全面转型。

2015年，智能卫浴异军突起，凭借其智能便捷的功能与舒适健康的体验获得消费者越来越多的关注，卫浴行业的大小公司纷纷入场掘金。

尽管智能卫浴产品销量呈现快速增长的趋势，但实际上我国智能卫浴市场仍处于导入期，渗透率低，发展迅速，增长空间广阔。

2017年，惠达卫浴与深圳麦格米特电气股份有限公司合资成立惠米科技，合力打造集信息化、自动化、智能化于一体的生产制造体系，布局智能卫浴。

一期工程已于 2018 年 3 月建设完工，惠米科技整合了智能家居中的控制技术、人机交互技术、物联网技术，采用人性化设计，打造自主研发产品。报告期内，公司自主研发了 e3007t及 hdh1005tw 两款新品，并已上市。

智能化生产的二期项目已于 2019 年 1 月 21 日投产，拥有各种型号的机器人设备57台套，各生产工序采用全自动物流输送，流水作业，产能达 280 万件。

此外，该智能工厂在行业内率先使用高频电子条码技术，方便数据统计、分析，利于机器人设备自动识别品种型号，立库系统采用 wcs 库存管理软件，实现了产品按型号、批次精准出库，可以实时统计产品库存信息，方便生产管理。

截至2018年底，h1智能马桶销售收入已达1.09亿，2019上半年数据未公布。

为了打开西南市场，惠达还在重庆落地了生产工厂，项目一期工程目前已经完成生产工艺布局规划设计，预计2020年5月投产。

产能端的一系列布局，为惠达卫浴智能化的发展奠定了基础。惠达在大力扩产的同时，整个卫浴行业都迎来产能扩张潮，惠达的重金布局，未来是否会出现产能过剩，也是企业需要考虑的问题。

卫浴企业间的竞争很大程度上是渠道建设能力的竞争。

2018年，终端零售市场遇冷令很多企业倍感压力，精装、整装等新模式的快速崛起对传统渠道形成了猛烈冲击，工程与零售两大传统渠道正面临新一轮的深度变革。

从2018年开始，惠达卫浴在工程端重点发力，规划开拓团队从10人扩展到50人，地产方面陆续拓展新客户，在与碧桂园、保利、万科等头部开发商继续保持合作的同时，又与龙湖、中海、远洋、中粮等地产商签署了战略合作协议。

2018年工程渠道营业收入53,827.62万元，实现100.9%的增长，且工程业务利润率优于其他渠道。2019上半年工程渠道实现营业收入33,795.92万元，同比增长 57.21%。

面对新零售、消费升级的市场环境，惠达继续加大网络营销等新兴渠道的开拓力度，进一步提高公司营销网络的市场渗透率和市场覆盖率。

2019年618大促期间，惠达卫浴全网销售金额近4191.5万元，比2018年增长34%，为3000多个家庭提供了一站式购物体验。

报告期内，惠达品牌新建门店154家，升级改造门店44 家。杜菲尼品牌新建门店47家，升级改造门店2家。高标准的专卖店建设有利于提升品牌在区域市场的形象和市场竞争力。

目前，惠达卫浴已经形成专卖店、ka 卖场、橱柜专营店、电子商务、工程渠道、互联网家装以及异业联盟等多重渠道网络。多种渠道相互促进形成线上线下结合的全渠道覆盖，对惠达卫浴的产品销售、品牌输出、服务落地提供了强有力的保障。

除了国内市场，惠达卫浴还积极开拓国际市场。

2019 年，惠达持续拓展南亚、中东、北非和东盟市场，并在也门、塞尔维亚取得订单，形成覆盖全球主要市场的销售网络。

目前，惠达已拥有海外专卖店 29 家，专卖区111个，在70多个国家和地区以自主品牌运营，并在巴基斯坦、韩国、乌克兰、希腊、斯里兰卡、孟加拉，马来西亚、印度等近40个一带一路沿线国家和地区进行品牌输出、产品销售、服务支持。

2019 年上半年，国外营业收入为 4.17 亿元，同比增长 11.97%。

惠达的转型抓住了装配式建筑发展的大好机遇，启动整体卫浴项目，意味着惠达卫浴从一个供应商逐渐转型成为集成商，走向一个新的发展时代。

但转型之路仍竞争激烈，惠达卫浴之外，也有一众企业进入整体卫浴和智能卫浴市场掘金，帝王洁具与重庆永川区政府签署投资协议，拟投资八亿元建设智能马桶生产线。海鸥住工投资1.46亿进军整装卫浴项目。

毫无疑问，随着精装、整装等新模式的发展，以及消费者对住房的要求升高，卫浴整体化、智能化将是未来发展趋势。在卫浴行业转型升级的关键的时期，作为深耕卫浴行业37年的老品牌惠达能否杀出重围？道阻且长。